4月 19日發(fā)生了一個許多人沒有注意，但在經(jīng)濟領(lǐng)域非常重要的事件：上海黃金交易所啟動了每天兩場的集中定價交易，形成以人民幣計價的“上海金”基準價格。當(dāng)天，“上海金”集中定價合約首日交易早盤漲跌計算基準價為人民幣257.97元 /克。這是全球首個以人民幣計價的黃金基準價格。

正如中國是世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國和鐵礦石消費國，卻不掌握鐵礦石定價權(quán)一樣，中國是世界上最大的黃金生產(chǎn)國和消費國，也不掌握世界黃金的定價權(quán)。

數(shù)據(jù)顯示，2013年和 2014年這兩年，全球每年生產(chǎn)了 3500多噸黃金，而中國每年生產(chǎn)與進口的實物黃金總量就占了近 2000噸，超過全球總量的 50%。 2015年，上海黃金交易所的總成交量已列世界第三位。這些數(shù)據(jù)表明，目前黃金市場已經(jīng)出現(xiàn)了明確的“西金東移”現(xiàn)象。

但中國的黃金話語權(quán)與市場體量并不匹配。截至目前，全球黃金定價仍然是倫敦、紐約雙雄爭霸的格局。這兩個市場都是以美元定價，定價單位是盎司，定價權(quán)基本掌握在歐美大銀行手里。我國黃金市場價格只能是倫敦、紐約市場的“影子”價格，無法將我國黃金市場的供求關(guān)系真實地傳遞到國際市場，很大程度上限制了我國黃金市場作用的充分發(fā)揮。

“上海金”取得人民幣定價權(quán)，有什么實際好處呢？

舉例來說，以人民幣定價黃金，可以為黃金生產(chǎn)及消費企業(yè)提供便利和規(guī)避風(fēng)險。如果以美元定價黃金，匯率變化直接影響黃金相關(guān)企業(yè)的收益。匯率上漲，黃金飾品加工企業(yè)就會增加成本；匯率下跌，就會減少成本。如果以人民幣定價，就會為企業(yè)減少匯率風(fēng)險，也會為生產(chǎn)消費企業(yè)提供準確的價值參考。

中國黃金協(xié)會會長宋鑫認為，黃金企業(yè)在進行黃金原料、黃金半成品、各類黃金產(chǎn)品的交易、進出口，以及黃金投資項目的談判、合同簽署中，“上海金集中定價”將成為黃金企業(yè)進行上述國內(nèi)國際合作活動的重要依據(jù)。

但推出“上海金”的核心意義還不僅僅在于此，而是屬意于在世界金融體系重塑中加大人民幣的話語權(quán)分量。“上海金”能夠推動人民幣國際化；而“上海金”地位的確立，又有賴于人民幣國際化。這是辯證統(tǒng)一的關(guān)系。

人民幣國際化進程已經(jīng)邁了四大步：第一步，擴大人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的份額，即國際貿(mào)易結(jié)算中更多使用人民幣結(jié)算；第二步，加大與其他國家的貨幣互換量，使對方國家更認可人民幣；第三步，將人民幣納入 IMF特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為全球儲備貨幣之一。目前正在進行第四步，推出“上海金”，增強在黃金領(lǐng)域的人民幣定價話語權(quán)。最終，中國希望使人民幣實現(xiàn)國際化———從貿(mào)易結(jié)算貨幣到儲備貨幣，再到國際認可的投資貨幣。如果人民幣真的擁有了這樣的地位，無疑會使得中國在國際經(jīng)濟與金融體系中的影響力大為提升。

“上海金”要在全球黃金定價體系發(fā)揮影響力，需要邁過兩道坎，一是吸引到國際最大的黃金做市商加入?yún)⑴c定價交易；二是“上海金”的定價影響力不能局限于報價交易環(huán)節(jié)，還需滲透到黃金租賃、現(xiàn)貨交割、清算、黃金衍生品等黃金產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。目前最關(guān)鍵的，是加快實現(xiàn)人民幣可自由兌換和資本自由進出。惟有如此，才能使“上海金”的人民幣定價博弈更充分，更有說服力。